隨著多家餐飲企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2025年經(jīng)營業(yè)績預(yù)告，餐飲行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的業(yè)績分化態(tài)勢。有的餐飲企業(yè)憑借強(qiáng)大的品牌力、供應(yīng)鏈管理和數(shù)字化能力實(shí)現(xiàn)逆勢增長，也有餐飲企業(yè)因同質(zhì)化競爭、成本上升和消費(fèi)疲軟等因素面臨較大壓力。

鍋圈等業(yè)績大增

在2025年餐飲行業(yè)整體增速放緩的背景下，部分餐飲企業(yè)依然交出了亮眼的成績單。

港股上市公司鍋圈近日發(fā)布正面盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年全年收入將攀升至人民幣77.5億元—人民幣78.5億元，同比增幅約19.8%—21.3%；凈利潤表現(xiàn)尤為亮眼，預(yù)計(jì)將達(dá)到人民幣4.43億元—人民幣4.63億元，同比大幅增長83.7%至92%，接近翻番。

業(yè)績強(qiáng)勁預(yù)增的背后，是鍋圈明確的戰(zhàn)略聚焦與高效執(zhí)行。公司表示，通過持續(xù)大力開拓鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，并穩(wěn)步拓展其他地區(qū)的市場，截至2025年12月31日的門店數(shù)量達(dá)到11566家，較2024年12月31日的門店數(shù)量增長了1416家。隨著規(guī)模擴(kuò)張及店均收入的增長，疊加運(yùn)營效率的優(yōu)化，共同驅(qū)動(dòng)利潤率及核心經(jīng)營利潤率的增長。公司堅(jiān)定小區(qū)央廚戰(zhàn)略，通過多渠道多場景，線上線下相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)零售門店網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張和門店經(jīng)營效能的提升。

無偶，遇見小面也在近日發(fā)布了一份盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)截至2025年12月31日止年度將取得年內(nèi)利潤約人民幣1億元至1.15億元，同比增加約64.7%至89.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量指標(biāo))約人民幣1.25億元至1.4億元，同比增加約95.6%至119.1%。

公司表示，盈利能力提升主要由于直營及特許經(jīng)營餐廳網(wǎng)絡(luò)拓展，餐廳總數(shù)由截至2024年12月31日的360家增長至截至2025年12月31日的503家；餐廳從市中心現(xiàn)有位置向周邊地區(qū)逐步拓展，該等地區(qū)租金成本較低但利潤率較高；香港特別行政區(qū)餐廳的經(jīng)營利潤率較高，利潤貢獻(xiàn)占比隨門店數(shù)增加而提升；及總部成本進(jìn)一步攤薄。

滬上阿姨日前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)截至2025年12月31日止年度的年內(nèi)溢利將介乎約4.95億元至5.25億元，較去年同期的年內(nèi)溢利3.29億元增加約50%至60%。

公司認(rèn)為，年內(nèi)溢利及經(jīng)調(diào)整年內(nèi)溢利的增長主要源于公司堅(jiān)持多品牌發(fā)展戰(zhàn)略，提供高質(zhì)量產(chǎn)品與服務(wù)，依托全渠道運(yùn)營模式，持續(xù)推出新品以滿足消費(fèi)者的多元化需求。此外，聚焦經(jīng)營效率優(yōu)化及降本增效工作，進(jìn)一步提升了整體盈利水平。

戰(zhàn)略布局調(diào)整

在餐飲行業(yè)分化加劇的背景下，也有多家餐飲企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略布局，以應(yīng)對(duì)當(dāng)前面臨的壓力。

近日，九毛九披露2025年第四季度運(yùn)營表現(xiàn)，旗下主力品牌太二、慫火鍋、九毛九門店規(guī)模均出現(xiàn)顯著收縮。

其中，公司支柱性品牌，太二的收縮態(tài)勢尤為突出。截至2025年年底，公司運(yùn)營著499家太二餐廳，其中自營門店477家，加盟店22家，對(duì)比2024年底的共634家，全年凈減少135家。

為應(yīng)對(duì)市場變化與業(yè)績壓力，公司在2025年加速推進(jìn)門店模式升級(jí)。據(jù)了解，截至2025年12月31日，太二已累計(jì)落地“鮮活”模式門店243家，覆蓋全國60個(gè)核心城市。

公司表示，“鮮活”模式推出以來，市場反饋良好，進(jìn)一步驗(yàn)證了該模式在不同城市及消費(fèi)場景下的可復(fù)制性。

此外，慫火鍋及九毛九的新模型門店于2025年第四季度亦陸續(xù)落地。公司表示，隨著新模型門店的持續(xù)打磨、模型逐步跑通及后續(xù)推廣，相關(guān)品牌的同店經(jīng)營表現(xiàn)有望逐步改善。

海底撈同樣動(dòng)作頻頻�！昂５讚拼笈艡n火鍋”于2025年12月上旬在廣州開出首店，采用“一人一鍋”的形式，將“生鮮市集”搬進(jìn)火鍋店。之后陸續(xù)在青島、上海和武漢開業(yè)。今年1月，海底撈在上海開設(shè)“糖水鋪”。

浦銀國際認(rèn)為，海底撈在中國餐飲行業(yè)的品牌力依然穩(wěn)健，且翻臺(tái)率有望在門店主題升級(jí)改造后有所提升。公司積極布局新品牌和新賽道，并不斷通過業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新協(xié)同來提升長期的業(yè)績表現(xiàn)。

來源：證券時(shí)報(bào)